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刚刚落幕的第12届中国（深圳）国际期货大会上亮点频出股票杠杆期货，其中最让人感到欣慰和备受鼓舞的就是 *** 副主席方星海在出席会议时发表讲话称没有必要担心期货投机会拉大现货价格的涨幅。同时，方星海还表示今年期货并没有对现货价格产生助涨助跌的作用，而是领涨领跌，这在总体上讲是有利于提高资源配置效率的。
方副主席的这番讲话很大程度上提振了行业发展信心，同时其中关于原油期货、白糖期权和豆粕期权的上市构想也让金融市场呈现出一副更加美好健全的行业前景。在这样的背景条件下股指期货是否能趁着春风重燃生机呢？
说到股指期货解限的问题首先要从股指期货的作用和必要性开始。对于此国际期货大会第五届期货与衍生品国际学术论坛嘉宾Michael A.H.Dempster教授（下文中简称为Dempster教授）做了较为清晰的探讨。
Dempster教授表示股指期货对于股票市场的影响在西方国家也存在着两种不同的分歧。其中一派认为期货市场价格发现的功能有利于股票市场的稳定。一定程度上控制股票市场恶性波动，对于公平、公开、透明的市场环境有很大的促进作用。
另一派则认为期货市场上的杠杆效应会加大股票市场上的风险度。会在市场出现倾斜时引发更加剧烈的波动。对于这两种观点Dempster教授甚至表示：任何真正了解金融并存有良知的经济学家都会赞同之一种看法。
国内股指期货被限是在去年股灾发生之后，这似乎让股指期货的做空机制和杠杆规则成了股灾的罪魁祸首。但是对于股指期货影响股票市场的评估不应该只针对于灾难发生之后，对于股指期货对股票市场的恢复作用评估也不应该只局限在灾难发生后短短的两三个月。
Dempster教授表示，股指期货对于股票市场的影响在灾难发生前是积极正面的，引发股灾的原因也不在股指期货，而是当时股票市场疯狂的场外配资提升上去的高杠杆率。股灾发生后在体制、规则、市场资金等一系列因素的复杂变化中，股指期货原本的作用发生机制人为的遭到破坏，市场调节作用的部分中断让股指期货本质发生变化。而股指期货现在对股票市场的作用评估应该把目光从去年九月份数据上移开，放在股灾发生后连续的十几个月中去，监测在这一较长的周期内股指期货和股票之间是否正在进行着自我调整和修复。这才是对股指期货作用和必要性下结论的重要参考依据。
随着市场各方的逐渐成熟和理智，市场监管制度的日趋科学合理，以及市场调节手段的更加灵活有效，股指期货的春天注定不会遥远。而在正式解限之前市场、监管和参与者三方都应该做好更充分的准备。正像郑振龙教授在会上所说：市场化的东西就让市场去解决，不是市场化的一开始就不要去开衍生品，这要从认识上有区别，但也要给予充分的理解，再复杂的金融概念也是要服务于它的标的。
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